Você leva em consideração os custos operacionais de suas operações? Veja um exemplo de como isso pode ser importante, veja o desempenho dessa estratégia cujo o nome nem merece ser citado. Ressalto, não é backtest, é conta simulada.
E quais são os custos? São vários e existe um risco que eu esqueça algum, taxa de custódia, taxa de registro, emolumentos, corretagem, taxa de liquidação, imposto de renda e nem todos vão incidir em todos os momentos.
Quanto a imposto de renda, existe uma taxa que é descontada diretamente na nota de corretagem e outra que é responsabilidade do trader/investidor calcular depois e fazer as devidas deduções legais, se houver. Não há imposto de IR sobre prejuízo e todo prejuízo pode ser compensado posteriormente. Além disso, o IR corresponde a 20% do lucro líquido para daytrade.
De qualquer forma, se procurar na internet, vai ver que há muita informação contraditória em algumas páginas escritas por corretoras… O importante: todas as suas taxas estão na sua nota de corretagem. Veja um exemplo:
O que é importante, para nós, traders, ter uma ideia dos seus custos operacionais. Outra coisa, o IRRF é calculado sobre o lucro da nota. Então vamos lá: no exemplo, o lucro bruto é R$ 1.496,00, aparece no campo “Valor de negócios”. Em “Total de despesas” temos o total de taxas que foram cobradas nessa nota de corretagem, soma-se ali todos os tipos de custos exceto a antecipação do imposto de renda. Se subtrair o “Valor de negócios” de “Total de despesas” vai encontrar o campo “Total líquido”. Esse valor, se positivo, tem o desconto do imposto de renda, que corresponde a 1% desse valor e está calculado no campo “IRRF Day Trade (proj.)”. O “Total líquido da nota” é o “Total líquido” subtraído do valor que foi descontado do imposto de renda e é o valor que efetivamente vai cair na sua conta.
E quais são os valores dos custos? Direto da fonte, veja aqui: https://www.b3.com.br/pt_br/produtos-e-servicos/tarifas/consulta/
Selecione o produto produto de interesse conforme exemplo abaixo e vai ser direcionado a outra tela (abre em pop-up nessa data que escrevo e não dá pra fazer link direto).
Então, como eu preencho meus custos para analisar os resultados em conta real. Supondo que a corretagem seja zero, para daytrade pode usar R$ 0,25 centavos por operação (25 centavos na compra, 25 na venda). Taxa de liquidação só entra se você levar o contrato ao vencimento. Atenção, eu, por exemplo, pago corretagem, então, eu uso 35 centavos. Se repetir o procedimento anterior para o mini-dólar, vai achar esses custos:
Ou seja, para conta real hoje, seria R$ 1,01, entretanto, a variabilidade desse valor é bem maior. É bem aceitável usar R$ 1,20 para contemplar maior faixa temporal de validade desses custos. Claro, que aqui estamos apenas fazendo estimativas que precisam refletir lucro, então, exagerar, não é nada ruim. Eu, particularmente, uso 1,30, porque tenho corretagem.
Dito isso, estamos prontos para analisar os resultados da conta real (você podia fazer isso pelo valor livre da corretora, se tiver uma conta apenas para isso, mas não analisar estratégia por estratégia), mas ainda não estamos prontos para analisar um backtest. Porque temos que levar em consideração outros custos, na verdade, outros prejuízos implícitos.
Dentre esses, o slippage. Esse é nome que se dá por executar uma ordem em valores maiores ou menores que o valor de referência usado na emissão da ordem. Isso é muito normal nas ordens a mercado e suas ordens de stop gain serão a mercado (para sua segurança, pode fazer a limite, porém, com riscos de ter a ordem pulada e ficar no book – problema para outro texto). Na prática, quando eu dei a ordem para ganhar 100 reais e ganho 99 reais … Na média, o slippage para ser positivo ou negativo, eu gosto de colocar 50 centavos por operação, porque eu sei que pode ser positivo ou negativo, então, nos meus estudos, existe um viés negativo e esses 50 centavos são bem seguros nos meus estudos (pode ser que sua estratégia não tenha esse viés, as minhas possuem).
Minha meta é ter uma ideia do valor pago de taxas, porque o imposto de renda de 20% em operações de daytrade já vai ser calculado a parte essa antecipação do IRRF faz parte dos 20% e não um valor adicional. Então, prefiro olhar os resultados sem o IR, uma vez que ele é sempre computado sobre lucro, se tiver lucro.
Importante, se você pegar a minha nota fiscal acima e colocar os tais custos que considerei, não vai bater nada com nada… isso porque nela tem mais de 250 contratos os custos diminuem com o número de contratos. Então, não tenho como meta acertar com precisão contábil os valores, mas ter valores adequados para interpretar se a estratégia é lucrativa ou não, se o esforço e risco está valendo apena (mesmo estratégias lucrativas podem não valer tanto assim dado aos riscos).
Ah, o que devemos esperar de uma boa estratégia?
Nem preciso dizer que tal diferença existe, mas “ok”, ficou adequado, continuamos no lucro e a estratégia não sofre muito.
Essa outra estratégia sofre um pouco mais, o desconto dos custos foi maior. Por isso, inclusive, eu modifiquei essa segunda estratégia para uma única operação por dia, porque o ganho extra de duas operações não estava tão bom e o custo extra existe. Esse é o tipo de insight desse tipo de avaliação.
Um alerta importante é computar os custos gerais de todos os tipos de “operação” que se pense em operar, seja índice, dólar, ações ou operações no exterior via forex. Aqui comentei como achar o valor de mini-índice e mini-dólar, mas pode achar de ações, ETFs, BDRs, entrou outros. Nesse caso, você encontra aqui. Ah, nesse cenário, impactam os emolumentos e taxa de liquidação.
